Le bénéfice 2024 de TotalEnergies s’effondre

Après une année 2023 record sur fond de prix de l’énergie élevés, le pétrolier énergéticien TotalEnergies annonce un bénéfice net 2024 en repli de 26 % par rapport à 2023. Comme d’autres poids lourds du secteur, il va couper dans les énergies « bas carbone ». Et ce fleuron pourrait ne plus être vraiment Français d’ici quelques jours.

Des chiffres attendus

Le bénéfice du 4e trimestre 2024 ressort tout de même en hausse de 72 % (8 % en net ajusté) à 3,85 milliards d’euros. Cela porte donc à 15,4 milliards d’euros le total 2024. Il n’y a pas que ce chiffre qui est en recul puisque le résultat par action recule de 17 % et surtout que l’EBITDA recule, pour sa part, de 14 %.

En conséquence, le flux de trésorerie d’exploitation baisse de 24 %, même si tout cela reste bien évidemment largement positif. Selon l’analyse de Patrick Pouyanné, Président-directeur général de la compagnie, TotalEnergies a montré au 4e trimestre une « capacité à tirer parti de son modèle multi-énergies intégré ». En clair, ne misant pas tout sur l’extraction de pétrole par exemple, l’ex-Total s’est tourné vers des gisements d’énergie plus rentables comme le gaz naturel liquéfié.

Une diversification très rentable

Et TotalEnergies a montré en 2024 encore savoir très bien employer son argent pour en gagner… Ainsi, en investissant dans différents secteurs, dont les « antiques » secteurs pétrole et gaz, TotalEnergies évite de mettre tous ses œufs dans le même panier. Malgré une annonce de baisse significative du bénéfice 2024, TotalEnergies va redistribuer un coupon (alias dividende) en hausse de 7 % à ses actionnaires. Un total de 3,22 €/action. Cela représente, à date du jour, un rendement brut de 5,5 %.

TotalEnergies devrait également procéder au rachat de 2 milliards de dollars d’actions. C’est une forme détournée de dividende car on rachète à un prix honorable et cela récompense les actionnaires. Toutes ces décisions seront soumises à l’Assemblée Générale des actionnaires, prévue le 23 mai 2025.

Tous ces chiffres ont bien été accueillis par la bourse car ils étaient largement anticipés.

Et pour 2025 ?

Les perspectives pour 2025 sont stables. Enfin, cela c’est sans événement majeur comme un arrêt de guerre, ou une intensification d’icelle (regardez à l’est de l’Europe). Les prix du pétrole se sont « stabilisés » et les prix de l’énergie sont globalement retombés. Cela a d’ailleurs poussé les raffineurs comme TotalEnergies à rogner (enfin) sur leurs marges.

Cela permet d’ailleurs à TotalEnergies de ne pas payer, ou très peu, d’impôt sur les sociétés en France (IS), pour une année supplémentaire. Les bénéfices déclarés en France ne concernent que l’activité raffinage principalement. Or, l’activité en France est régulièrement déficitaire. Suffisamment pour ne pas payer d’IS. On peut aussi remarquer que l’actionnariat de TotalEnergies a largement basculé aux USA. D’ici à peine quelques pourcents, TotalEnergies sera sous pavillon américain pour l’actionnariat.

Une claque pour un fleuron de l’industrie française qui paie, au final, peu d’impôts dans le pays et dont les investisseurs institutionnels français se désengagent. TotalEnergies, de son côté, met le paquet sur le GNL américain. Un prêté pour un rendu.

Toujours accros au pétrole et au gaz

Et nos institutionnels ne vont pas changer d’avis a priori. En effet, compte tenu des conjonctures mondiales, le groupe va réduire de 500 millions de dollars les investissements dans les énergies dites « bas carbone ». L’enveloppe reste tout de même élevée avec 4,5 milliards de dollars sur les 17 à 17,5 milliards de dollars d’investissement au total.

Cependant, c’est un nouveau signe que ces énergies peinent à réellement prendre le dessus sur les énergies carbonées. BP ou Shell ont déjà fait de même en réduisant l’investissement dans la « transition énergétique ». Par ailleurs, Patrick Pouyanné a indiqué que « TotalEnergies ne voit pas de retours sur investissements suffisants dans la recharge de véhicules électriques ».

L’Amérique est repartie « à fond » dans le pétrole et le gaz sous la nouvelle présidence Trump. De notre côté de l’Atlantique, on creuse toujours pour enterrer plus profond notre industrie.

Pourquoi des prix à la pompe toujours chers ?

Pour le Français moyen, le prix à la pompe reste très élevé quand on le compare aux prix de 2019. Fin 2015, le gazole B7 touchait les 1 €/l ! En 2019, avant la pandémie de Covid-19, on oscillait entre 1,40 et 1,50 €/l. Après les pics de 2022 et de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les prix sont retombés. Mais, à date, le gazole est à 1,72 €/l en moyenne selon la base carbu.com.

Si dans le même temps, on compare avec le prix du baril de brent, on est sur les prix de 2018. Le gazole était alors entre 1,30 €/l et 1,45 €/l. La parité euro/dollar moins favorable n’explique pas pour autant la hausse que l’on peut constater tous les jours à la station carburants.

Nos sociétés occidentales restent accros au pétrole et au gaz, et ce n’est pas que pour la bagnole.

Lire le CP du T42024 de TotalEnergies