En Chine, BYD et ses rivaux intensifient les remises sur les véhicules électriques, révélant une guerre des prix aggravée par la surcapacité du marché.
Guerre des prix des VE en Chine : BYD en première ligne
La guerre des prix dans le secteur des véhicules électriques en Chine entre dans une nouvelle phase d’intensification, portée par les stratégies agressives de constructeurs majeurs comme BYD Co., Geely Automobile Holdings Ltd. et Chery Automobile Co. Malgré les tentatives des autorités chinoises pour stabiliser le marché automobile, les réductions de prix se multiplient afin de préserver les parts de marché sur le plus grand marché automobile mondial. Selon des données compilées par Bloomberg, les remises moyennes sur les véhicules BYD ont atteint en mars un niveau record de 10 %, illustrant l’ampleur de la pression concurrentielle.
Cette dynamique reflète un environnement industriel marqué par une concurrence intense, une guerre des prix persistante et une surcapacité structurelle qui fragilise les marges des constructeurs. Alors que le salon de l’auto de Pékin s’ouvre, le marché automobile chinois apparaît sous tension, avec des acteurs contraints d’adapter rapidement leurs stratégies commerciales pour survivre.
Remises records sur le marché des VE
Les réductions de prix ne se limitent pas à BYD. Les données du marché indiquent également une hausse des remises chez Geely Automobile Holdings Ltd. et Chery Automobile Co., confirmant une tendance généralisée à la baisse des prix dans l’industrie des véhicules électriques et hybrides rechargeables.
Cette pression sur les prix intervient dans un contexte où les autorités chinoises ont multiplié les avertissements à l’encontre des constructeurs automobiles. Il y a près d’un an, Pékin avait convoqué les dirigeants de plus d’une douzaine de grands fabricants de véhicules électriques afin de limiter la guerre des prix, en leur demandant de ne pas vendre à perte et de réduire les remises jugées excessives. Malgré ces mesures, les acteurs du secteur continuent de recourir aux rabais pour soutenir leurs ventes.
Le directeur général d’Automotive Foresight, Yale Zhang, souligne que la concurrence sur les prix constitue un élément structurel du marché : elle ne disparaîtra ni à court ni à moyen terme. Cette situation alimente une spirale où les constructeurs automobiles, même leaders, sont contraints de sacrifier leurs marges.
Surcapacité et pression sur les marges
Au cœur de cette guerre des prix des véhicules électriques en Chine se trouve un déséquilibre majeur entre capacité de production et demande intérieure. Les usines automobiles chinoises sont capables de produire environ 55,5 millions de véhicules par an, tandis que les ventes domestiques ne représentent qu’environ 23 millions d’unités en 2025. Ce décalage entraîne un taux d’utilisation des capacités proche de 50 %, considéré comme structurellement insoutenable pour l’industrie automobile.
Cette surcapacité pousse les constructeurs à intensifier les promotions et à réduire les prix pour écouler les stocks. Cependant, cette stratégie pèse lourdement sur les résultats financiers. BYD, leader du marché et fabricant notamment des modèles Song et Atto, subit directement ces pressions. L’entreprise a enregistré sa première baisse annuelle de bénéfices depuis la pandémie, illustrant l’impact combiné des remises et des coûts financiers croissants.
Le constructeur est également confronté à un durcissement des conditions financières. Sous pression réglementaire, BYD a dû modifier sa gestion des paiements fournisseurs, réduisant le recours aux dettes à court terme et accélérant les règlements. Ce changement a contribué à alourdir son endettement, faisant passer son ratio dette nette sur capitaux propres à environ 25 %, après plusieurs années en territoire négatif.
Exportations et tensions sur les marchés mondiaux
Face à la pression domestique, les constructeurs chinois accélèrent leur expansion internationale. Les exportations de véhicules électriques ont plus que doublé en mars, atteignant un niveau record. BYD, Geely et d’autres acteurs cherchent à compenser la faiblesse des marges en Chine en se développant sur des marchés étrangers tels que le Brésil, le Royaume-Uni, l’Australie ou encore le Canada.
Cette stratégie d’expansion s’accompagne toutefois de tensions commerciales. Plusieurs régions, dont l’Union européenne et certains pays d’Amérique latine, ont commencé à renforcer leurs barrières tarifaires afin de protéger leurs industries automobiles locales face à l’afflux de véhicules électriques chinois.
Dans le même temps, les innovations technologiques deviennent un levier concurrentiel central. BYD a récemment présenté de nouvelles batteries plus performantes et des capacités de recharge plus rapides afin de maintenir son avantage industriel. D’autres acteurs, comme Xiaomi Corp., tentent également de s’imposer sur le marché très compétitif des véhicules électriques, illustrant la diversification des entrants dans ce secteur en pleine transformation.
Une industrie en phase de consolidation difficile
La combinaison de surcapacité, de guerre des prix et de pression réglementaire place l’industrie automobile chinoise dans une phase qualifiée d’« élimination brutale » par le PDG de BYD, Wang Chuan-Fu. Cette dynamique pourrait conduire à une consolidation du marché, avec la disparition progressive des acteurs les plus fragiles.
Cependant, un tel ajustement structurel comporte des risques sociaux importants, notamment en matière d’emploi, ce qui incite les autorités chinoises à soutenir le secteur via des subventions et des politiques incitatives. À court terme, la concurrence reste donc fortement alimentée, et la baisse des prix continue de dominer le marché des véhicules électriques.
Notre avis, par leblogauto.com
La situation du marché automobile chinois confirme une tension structurelle entre croissance industrielle et équilibre économique. La guerre des prix, portée par des acteurs majeurs comme BYD, traduit autant une stratégie de survie qu’une quête de domination sur le marché des véhicules électriques.
La surcapacité massive du secteur explique largement la persistance des remises, malgré les interventions répétées des autorités chinoises.
À moyen terme, cette dynamique pourrait accélérer la consolidation du marché, mais au prix d’une forte pression sur les marges et la rentabilité des constructeurs.
Crédit illustration : BYD.
Un commentaire
Cette stratégie de miser sur l’exportation pour résoudre les problèmes du marché intérieur est un non sens industriel, mais est-ce que les dirigeants des constructeurs automobiles chinois ont le choix ?
La solution économique est de fermer des usines et de licencier du personnel, diminuer la production et surtout écouler les stocks d’invendus. Du vrai capitalisme mais la Chine n’est pas un ^pays capitaliste.
L’avenir, et c’est certain, c’est la disparition fracassante d’au moins un grand groupe chinois, lâché par le pouvoir central. Le constructeur le plus malade de chine étant BYD, il y a de grandes chances pour que ça soit lui.