BYD lance une guerre des prix dans l’automobile électrique chinoise, forçant Pékin à intervenir face à la surcapacité et à l’instabilité. Le gouvernement chinois tente de reprendre la main sur une industrie un peu trop dispersée.
BYD provoque un séisme dans l’industrie des véhicules électriques en Chine
La guerre des prix initiée par BYD, géant de l’automobile électrique, bouleverse l’ensemble du secteur des véhicules électriques (VE) en Chine. En entraînant une chute brutale des marges, une pression accrue sur les constructeurs et une perte de confiance des consommateurs, cette stratégie commerciale inquiète jusqu’au sommet de l’État chinois. Pékin se voit désormais contraint d’intervenir pour contenir les conséquences d’un marché saturé et d’une demande en baisse.
Une spirale déflationniste déclenchée par BYD
À la tête du marché chinois des VE, BYD a lancé une offensive tarifaire, réduisant massivement ses prix. Cette décision a enclenché une dynamique infernale de remises, obligeant ses concurrents à suivre le mouvement sous peine de disparaître. En 2024, l’industrie n’utilisait que 49,5 % de sa capacité de production, un signe flagrant de surcapacité.
Même les marques les plus solides sont affectées : BYD a perdu 21,5 milliards de dollars de capitalisation depuis fin mai. Les analystes s’accordent sur un point : une consolidation massive est inévitable.
Pékin tente d’imposer un cessez-le-feu
Face à l’instabilité croissante du marché, les autorités chinoises ont convoqué les dirigeants des grands constructeurs à Pékin. Objectif : endiguer la guerre des prix et empêcher les ventes à perte. Le gouvernement a rappelé aux entreprises de ne pas brader leurs voitures ni d’adopter des pratiques trompeuses comme la vente de véhicules zéro kilomètre via le marché de l’occasion.
Pourtant, ce n’est pas la première tentative d’intervention. En 2023, un pacte avait été signé entre 16 constructeurs, dont Tesla, BYD et Geely, pour éviter les « prix anormaux ». Ce pacte a rapidement volé en éclats sous la pression du marché et des régulations antitrust.
Un effet domino sur toute la chaîne automobile
Les conséquences de cette guerre des prix vont bien au-delà des constructeurs. La chaîne d’approvisionnement est fragilisée par des pressions sur les coûts. BYD aurait même demandé à certains fournisseurs de baisser leurs tarifs en 2024, soulevant des inquiétudes sur la soutenabilité financière de son modèle.
Un rapport de GMT Research a révélé que la dette réelle de BYD pourrait s’élever à 45 milliards de dollars, bien au-delà des chiffres officiels. Cela met en lumière l’utilisation du financement de la chaîne d’approvisionnement pour masquer l’endettement.
Des risques pour les consommateurs et la réputation de l’industrie
Si les remises peuvent sembler attractives pour les acheteurs, elles cachent des dangers plus profonds. Les prix instables découragent les achats par peur de futures baisses, tandis que la réduction des coûts peut nuire à la qualité, la sécurité et le service après-vente.
Le People’s Daily, organe officiel du Parti Communiste, met en garde : ces pratiques nuisent à la réputation internationale du « Made in China », au moment même où des marques comme Xpeng, Zeekr ou Geely gagnent en crédibilité à l’international.
Une pression accrue sur l’export et les marchés étrangers
Pour écouler leur production, les marques chinoises cherchent à intensifier leurs exportations. Mais les débouchés se ferment : les États-Unis sont inaccessibles, le Japon et la Corée envisagent de verrouiller leurs marchés, et même la Russie devient instable. L’Asie du Sud-Est, longtemps vue comme une zone de croissance, offre peu de potentiel réel, selon les experts.
Les plus petits constructeurs en danger
Des acteurs comme Jiyue Auto, soutenu par Geely et Baidu, commencent déjà à réduire leur production à peine un an après leur lancement. Cette pression sur les prix pourrait signer la fin de dizaines de petites marques incapables de suivre le rythme imposé par BYD. Comme l’indique un consultant d’AlixPartners : « Si vous ne suivez pas la baisse de prix, vous sortez de la course. »
Notre avis par leblogauto.com
La guerre des prix des VE en Chine, menée par BYD, accélère la consolidation du marché. Cependant, cela fragilise l’ensemble de l’écosystème. Pékin tente de limiter les dégâts, mais le marché reste dominé par une logique de survie. La bataille pour la suprématie des véhicules électriques est loin d’être terminée, et son issue pourrait redessiner le paysage mondial.
Avec : Bloomberg.
Crédit illustration : BYD.
Contrairement à ce qui est dit ici, les très gros constructeurs chinois jouent aussi leur survie. Too big to fall ça ne marche pas en RPC : le scandale Evergrande est là pour nous le rappeler. Le 29 janvier 2024, la Haute cour de la Région administrative spéciale de Hong Kong, a prononcé la liquidation judiciaire de Evergrande Group.
Chiffres de ventes bidonnés, dette largement sous estimée : ça ferait sourire le vieux pays capitaliste que nous sommes sauf que ces groupes sont cotés en bourse et que des centaines de milliers de petits porteurs risquent de tout perdre.
Attention au tsunami si le GVT central de Pékin décide de purger le secteur. Les aides gouvernementales sont parties dans les stocks invendus et les dettes cachées : il va bien falloir que ça s’arrête, d’autant que les programmes d’exportation sont globalement des échecs.
Le pétrole va brutalement augmenter – déjà +12% cette nuit, une récession et une augmentation des coûts de production sont inéluctables. Les porteurs d’actions de groupes automobiles chinois seraient bien inspirés de mettre des ordres de vente ATP aujourd’hui même.
un peu de ménage est nécessaire, un outil (payé) qui tourne à 50% ce n’est pas viable à moyen terme, et le besoin en cash flow doit être constant pour alimenter la machine donc à mandonné le banquier/PCC dit stop, une partie des gros survivront, mais ils débutent aussi dans l’industrie de l’auto ou presque, c’est comme un moteur, il faut que ça se cale