1er semestre 2018 record pour Renault, mais pénalisé par Nissan

Le chiffre d’affaire (CA) du groupe s’établit à 29 957 millions d’euros (M€). Cela représente une hausse de 2,4 % au second trimestre après 0,2 % au premier trimestre 2018. Selon Renault, à taux de change et périmètre constants, le CA aurait grimpé de 6,8%.

Côté marge opérationnelle, elle s’établit à 1 914 M€ en hausse de 5,16%. La marge représente 6,4 % du CA. Cette marge est modifiée par la nouvelle norme comptable IFRS 15 entrée en vigueur au 1er janvier 2018. Sans cela, la marge, ancienne norme, aurait atteint les 6,6 % du CA.

En revanche, le résultat d’exploitation est en repli de 3,1% à 1 734 M€ contre 1 789 M€ en 2017. Le résultat est « plombé » par une provision pour restructuration. En gros, le Groupe Renault met de côté le montant (ou une partie) nécessaire pour financer des restructurations qui porteront leurs fruits plus tard. C’est par exemple le « CAP 2020 » qui doit restructurer les usines en France.

Nissan continue de marquer le pas

Toujours sur le plan des nouvelles moins bonnes, le résultat net baisse de 16,3% à 2 040 M€ contre 2 437 en 2017. Ici, la contribution de Nissan au résultat du groupe Renault est en baisse de 483 M€. Mais, elle était en hausse l’an dernier après la cession de Calsonic Kansei (pour 284 M€). Le résultat net reste tout de même très au-dessus de ce qu’il était en 2016 (1 576 M€). Pour Nissan, les résultats continuent d’être en berne. D’ailleurs, Nissan annonce un objectif de marge de 4,5% contre plus de 6 pour le Groupe Renault.

En allant un peu plus dans les détails, la marge opérationnelle est influencée négativement par des effets de change (principalement le Peso argentin). Le coût des matières premières a aussi une influence négative. Additionnés, ces deux postes donnent 539 M€ de « perte » sur la marge. A contrario, l’activité en croissance, ainsi que des baisses de coûts (restructurations, etc.) participent positivement (334 M€) à la marge opérationnelle.

A noter que la reprise du marché russe profite à Avtovaz qui affiche une marge opérationnelle de 105 M€. Côté RCI Banque, la marge opérationnelle est de 594 M€ en hausse de 13,3%. Enfin le sacro-sain free cash-flow (flux de trésorerie disponible) s’élève à 418 M€. Le Groupe Renault dispose de 62 jours de vente de stock – chiffre stable.

Pour finir, Renault confirme ses objectifs : un CA en hausse, une marge opérationnelle supérieure à 6% et un free cash flow en hausse.

Illustration : Renault