Lithium en crise : les géants chinois plongent face à l’effondrement des bénéfices

Les leaders chinois du lithium subissent une chute de bénéfices au 1er semestre 2025, impactés par la baisse des prix et la surproduction.

Les géants chinois du lithium frappés par la baisse des bénéfices

Les principaux producteurs de lithium en Chine ont vu leurs actions chuter brusquement après avoir publié des prévisions de résultats particulièrement moroses pour le premier semestre 2025. Cette situation reflète les difficultés persistantes du secteur des métaux pour batteries, affecté par la chute des prix et un déséquilibre entre l’offre et la demande.

Des bénéfices en chute libre pour Tianqi, Ganfeng et Chengxin

Tianqi Lithium Corp., l’un des leaders du marché, a annoncé des résultats quasi nuls pour les six premiers mois de l’année, avec un bénéfice net attendu ne dépassant pas 155 millions de yuans (environ 21,6 millions de dollars). De son côté, Ganfeng Lithium Group Co. anticipe une perte nette allant de 300 à 550 millions de yuans. Le plus touché est Chengxin Lithium Group Co., qui prévoit une perte nette pouvant atteindre jusqu’à 850 millions de yuans.

Ces annonces ont été faites par le biais de communiqués préliminaires publiés lundi soir, pointant tous vers une même cause principale : la chute significative des prix de vente du lithium entre janvier et juin.

Une réaction immédiate sur les marchés financiers

Mardi matin, la bourse a immédiatement réagi à ces perspectives décevantes. À Shenzhen, l’action de Chengxin a chuté de 5,1 %. À Hong Kong, Ganfeng a enregistré une baisse de 6,8 %, tandis que Tianqi a vu son titre reculer de 3,3 %. Ce plongeon boursier traduit la perte de confiance des investisseurs dans la rentabilité à court terme du secteur.

Surproduction, dépréciations et amortissements pèsent lourd

Ganfeng Lithium a indiqué que la baisse des prix du sel de lithium et des produits liés aux batteries avait sérieusement affecté ses bénéfices d’exploitation. Et ce, malgré une montée en puissance de ses capacités de production et une augmentation des ventes. L’entreprise a également signalé avoir amorti la valeur de certains actifs, y compris les stocks, bien qu’elle n’ait pas fourni de détails chiffrés précis.

Chengxin a, quant à elle, anticipé une dépréciation de 418 millions de yuans sur ses stocks. Cette lourde charge comptable pèse directement sur les résultats semestriels et illustre la pression financière accrue sur les acteurs du secteur.

Quelques signes positifs malgré la tempête

Dans un contexte difficile, Tianqi Lithium essaie de tirer parti de certains leviers positifs. La société a annoncé avoir progressé dans la réduction de ses stocks de concentré de lithium. Elle note que les coûts d’approvisionnement commencent à s’aligner sur les prix du marché, ce qui pourrait alléger la pression sur ses marges.

Autre élément encourageant : Tianqi prévoit une hausse de ses revenus d’investissement grâce à sa participation dans la Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (SQM). Cette dernière aurait enregistré de meilleures performances au premier semestre, ce qui pourrait amortir partiellement les pertes de Tianqi.

Une industrie en crise malgré quelques espoirs de reprise

Le secteur du lithium en Chine reste sous forte pression après deux années consécutives de recul des bénéfices. Le prix spot du carbonate de lithium a encore chuté d’environ 20 % durant le premier semestre 2025. Cette baisse continue est due à un excédent de production et à un ralentissement inattendu des ventes de véhicules électriques, grands consommateurs de batteries au lithium.

Cependant, des signes timides de reprise apparaissent. Le gouvernement chinois a récemment exprimé son intention de réguler la concurrence tarifaire dans les industries en surcapacité, ce qui pourrait stabiliser le marché. Les prix domestiques du lithium montrent d’ailleurs quelques signaux positifs depuis plusieurs semaines.

Rendez-vous en août pour les résultats définitifs

Les entreprises concernées doivent publier leurs résultats financiers complets pour le premier semestre en août. D’ici là, le marché du lithium reste volatil et sous surveillance. Les prochains mois seront décisifs pour évaluer la capacité des géants chinois du secteur à s’adapter à cette nouvelle réalité économique.

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