Le marché du lithium en Chine explose : trading en hausse, forte volatilité et incertitudes sur l’approvisionnement en batteries.
Explosion du trading du lithium en Chine
Le marché du lithium, ressource essentielle à la fabrication des batteries pour véhicules électriques, connaît une activité sans précédent en Chine. Depuis juillet, la Bourse des contrats à terme de Guangzhou a enregistré ses volumes les plus élevés depuis le lancement des contrats en 2023. Cette envolée traduit l’intérêt croissant des investisseurs, mais aussi une volatilité exacerbée liée aux incertitudes concernant l’approvisionnement.
Les contrats à terme sur le lithium sont devenus un terrain de jeu majeur pour les spéculateurs, qui misent sur les futures hausses ou baisses de prix. L’« intérêt ouvert », indicateur des positions encore actives sur le marché, a atteint des records, renforçant l’attractivité mais aussi la fragilité du marché.
L’impact de l’incertitude sur l’offre
La province du Jiangxi, et plus particulièrement la région de Yichun, joue un rôle clé dans la production chinoise de lithium. Or, cette zone est désormais au cœur des inquiétudes. L’arrêt d’une mine par CATL — l’un des plus grands producteurs mondiaux de batteries — après l’expiration d’un permis minier, a amplifié les doutes.
Cette suspension a ravivé la crainte d’un resserrement réglementaire imposé par Pékin, susceptible de limiter davantage l’exploitation des gisements. Résultat : les prix du carbonate de lithium, une forme raffinée du métal indispensable aux batteries de voitures électriques, connaissent des fluctuations extrêmes, alimentées par l’affrontement entre investisseurs haussiers et baissiers.
Les spéculateurs dominent le marché
Selon Przemek Koralewski, responsable mondial du développement des marchés chez Fastmarkets, la volatilité du marché chinois s’explique par la forte participation des investisseurs particuliers. Contrairement aux bourses occidentales, les marchés de matières premières en Chine comptent un pourcentage élevé de spéculateurs, ce qui intensifie les variations quotidiennes.
Le phénomène est accentué par la tendance de l’« anti-involution » — un terme utilisé en Chine pour désigner la volonté d’échapper à la compétition excessive. Ce contexte favorise encore plus les transactions spéculatives, avec un intérêt particulier pour les contrats liés aux énergies nouvelles comme le lithium.
Mesures de contrôle de la spéculation
Face à cette instabilité, la Bourse de Guangzhou a dû intervenir à plusieurs reprises en juillet. Les régulateurs ont imposé des mesures pour freiner la spéculation excessive, telles que le plafonnement des nouvelles positions ou l’ajustement des frais de transaction.
Ces restrictions n’ont toutefois pas suffi à calmer les marchés, car les contrats atteignent fréquemment leurs limites de fluctuation quotidienne. Cela montre à quel point la demande d’investissement dans le lithium reste forte malgré les risques élevés.
Perspectives à court et moyen terme
Les analystes de Citigroup estiment que la « sensibilité actuelle du marché à l’incertitude politique et aux informations liées à l’offre » continuera d’alimenter la volatilité dans les mois à venir. En d’autres termes, les prix du lithium devraient rester instables tant que la situation réglementaire et minière en Chine ne sera pas clarifiée.
Pour les investisseurs, cela pose un dilemme : profiter de l’opportunité offerte par un marché en plein essor, ou se protéger contre des variations de prix incontrôlées. Comme l’a résumé Koralewski :
« En fin de compte, il appartient aux participants du marché de décider s’ils veulent y être exposés. »
Un marché à haut risque mais incontournable
Le commerce du lithium en Chine reflète les tensions d’un secteur en pleine mutation. D’un côté, la demande mondiale de batteries électriques pousse à l’augmentation des échanges et des paris financiers. De l’autre, l’incertitude sur l’offre et les régulations chinoises crée une instabilité difficile à maîtriser.
Ce paradoxe place le marché du lithium dans une position unique : à la fois une source de fortes opportunités pour les traders, mais aussi un terrain à haut risque pour les investisseurs. À court terme, la volatilité semble inévitable, mais à long terme, la stabilité de l’approvisionnement et les choix stratégiques de Pékin détermineront l’avenir de ce métal indispensable à la transition énergétique mondiale.
Crédit illustration : Miningdigital.
Pour les ayatollahs du VT et exclusivement VT… Si le VE n’intéressait pas le monde entier globalement dans un futur proche, il n’aurait pas autant de trading sur le Lithium.
Que les courbes des ventes des VE fassent ponctuellement un plateau courant 2025… c’est un détail.