Le groupe VW a généré un chiffre d'affaire de 235,8 milliards d'euros, en hausse de 6,3 milliards. Le bénéfice d'exploitation - avant opérations spéciales - ressort stable (en légère hausse) à 17,1 milliards d'euros (contre 17 l'an dernier) avec une marge opérationnelle de 7,3% (contre 7,4% en 2017). En retranchant les 3,2 milliards d'euros dus au dieselgate, le groupe annonce un profit opérationnel de 13,9 milliards d'euros. Une hausse de 2,7% du CA malgré une hausse des ventes de "seulement" 0,9%.

En 5 ans, le groupe Volkswagen a fait croître son chiffre d'affaires de 17/18% de façon pratiquement linéaire. Cela reste assez impressionnant avec le boulet du dieselgate et le marché chinois (dont Volkswagen est très dépendant) qui a patiné en 2018. Les liquidités nettes de la division automobile baissent de 3 milliards mais restent importantes à 19,4 milliards d'euros.

Jusqu'à quand ?

En conséquence de ces bonnes performances, le groupe VW annonce un dividende en hausse de 90 centimes à 4,86 euros par action préférentielle contre 3,96 l'an dernier. Soit une hausse de 22% tout de même. Pour les actions ordinaires, ce sera 4,80 contre 3,90 euros en 2017. En 2019, VW prévoit une hausse du chiffre d'affaires de 5% et une marge opérationnelle entre 6,5 et 7,5%.

De nombreux observateurs se demandent si VW pourra continuer sur sa lancée des dernières années. Certains signes indiquent un fléchissement possible sur certains marchés clés. En attendant cette hypothétique faiblesse, le groupe Volkswagen engrange.

Illustration : VW